Explications :

Etape 0 : Après les attentats du 11 septembre 2001, les Etats-Unis (la banque centrale) décident de diminuer les taux d’intérêts afin de remonter le morale de la population et démontrer que l’économie américaine résiste. Effet immédiat, emprunter de l’argent devient accessible au plus bas salaires via des prêts qui montrent des taux d’intérêts aux alentours de 1%. Donc emprunter de l’argent presque gratuitement devient possible. Néanmoins c’est prêts sont à taux variables… donc susceptibles de monter à 2%, 5%, 8% les années qui suivent.

Etape 1 : Un citoyen à bas revenus achète donc un bien immobilier sans apport grâce à un emprunt à très faible taux (subprime), donc mensualités de remboursement acceptables pour ce citoyen recevant un petit salaire. Engagement avec un taux variable et si non paiement des mensualités par l’emprunteur, la banque récupère le bien immobilier. Le marché de l’immobilier flambe, plus de 7 millions d’américains contractent un prêt (subprime).

Etape 2 & 3 : Les banques prennent bien un risque : risque car ce citoyen à bas revenus peut ne pas pouvoir assumer ces mensualités sur le moyen/long terme.

Mais tout risque important comporte une opportunité de gain importante : opportunité pour la banque de récupérer un bien immobilier afin de le revendre avec une plus value dans l’hypothèse d’un marché immobilier en forte croissance. Les banques transforment donc ces crédits en produits d’investissements financiers, qui ensuite les mélangent à d’autres produits. Mélanger/diluer un produit risqué avec d’autres moins risqués permet de réduire son exposition, diversifier son portefeuille.

Etape 4 & 5 : En 2006, les taux d’intérêts remontent, les emprunteurs ne peuvent plus rembourser les prêts contractés. Les biens immobiliers sont saisis par les banques, de plus en plus de maisons sont à vendre pour une demande limitée…..le marché de l’immobilier se retourne, la plus value espérée par le marché financier n’est pas au rendez vous, voir même les pertes sont bien réels. Les banques sont collées avec des produits financiers à haut risque, elles n’ont plus confiances entre elles et ne se prêtent plus.

Etape 6 :  Les banques ne prennent plus de risques, l’accès au crédit se resserre pour les entreprises et particuliers et par conséquent ces mêmes particuliers et entreprises réduisent leurs projets et donc la consommation ralentit.

Etape 7 : L’économie ralentit, la récession se profile, une grande banque d’affaires fait faillite, les marchés perdent confiance vis à vis de la solidité des banques, ils vendent massivement leur actions et par conséquent la bourse dégringole….. l’état américain injecte 700 milliards de dollars pour nettoyer le marché (racheter en quelque sorte ces titres à haut risque) et sécurise la survie des banques. L’Europe est contaminée car les banques européennes ont elles aussi racheté ces fameux titres mais dans une limite plus raisonnable. Les règles européennes sont plus strictes par rapport aux risques pris pas les banques. La casse est limitée en Europe. Malgré tout, les marchés sont très émotionnels, une baisse à New York entraîne une baisse à Paris sans vraiment de raisons rationnelles. Il faut faire le dos rond et attendre. 700 milliards de dollars qui vont certainement engendrer une augmentation des impôts aux Etats Unis sur le moyen / long terme.